2018年中國(guó)綠色債券市場(chǎng)報(bào)告發(fā)布會(huì)于2月26日在北京舉行。會(huì)上，《中國(guó)綠色債券市場(chǎng)2018年度報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》)由氣候債券倡議組織和中央國(guó)債登記結(jié)算有限責(zé)任公司聯(lián)合發(fā)布，《報(bào)告》由英國(guó)政府“加速氣候轉(zhuǎn)型合作伙伴項(xiàng)目”資助，并得到了匯豐銀行支持。
中國(guó)的綠色債券市場(chǎng)在2018年穩(wěn)步前行、亮點(diǎn)突出?！秷?bào)告》顯示，2018年，中國(guó)仍是全球綠色債券市場(chǎng)的第二大發(fā)行來(lái)源，符合國(guó)際綠色債券定義的中國(guó)綠色債券發(fā)行額達(dá)到312億美元，約合2103億元人民幣，與2017年的235億美元相比增長(zhǎng)了約33%，且符合國(guó)際綠色債券定義的債券占比逐漸提升。中國(guó)綠色債券的募集資金投向廣泛領(lǐng)域，按氣候債券分類方案劃分，投向低碳交通領(lǐng)域的募集資金占比最大，占2018年發(fā)行總額的33%。
值得一提的是，在政策推動(dòng)和市場(chǎng)支持下，2018年，中國(guó)的綠色債券市場(chǎng)在產(chǎn)品和發(fā)行渠道方面有了進(jìn)一步創(chuàng)新，誕生了第一只來(lái)自中國(guó)軌道交通企業(yè)的離岸綠色債券、第一只來(lái)自中國(guó)鐵路部門的綠色公司債以及第一只由可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)助作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的綠色ABS。
中國(guó)綠債發(fā)行規(guī)模世界第二
盡管2018年債券市場(chǎng)經(jīng)歷了諸多壓力的挑戰(zhàn)，但中國(guó)的綠色債券市場(chǎng)穩(wěn)步前行。《報(bào)告》顯示，在上述312億美元的綠色債券發(fā)行規(guī)模中，由中國(guó)發(fā)行人在境內(nèi)和境外市場(chǎng)共發(fā)行的綠債約309億美元，并有約2.08億美元的綠色熊貓債。另外，中國(guó)第一筆根據(jù)國(guó)際《綠色債券原則》貼標(biāo)的綠色貸款為1770萬(wàn)美元。
事實(shí)上，《報(bào)告》提出，如果納入那些僅符合中國(guó)國(guó)內(nèi)定義的債券，2018年，來(lái)自中國(guó)的貼標(biāo)綠色債券總發(fā)行量達(dá)到428億美元，約合人民幣2826億元，同比增長(zhǎng)12%。
目前，中國(guó)仍是全球綠色債券市場(chǎng)的第二大發(fā)行來(lái)源，占全球發(fā)行量的18%。從全球范圍看，來(lái)自美國(guó)的發(fā)行人發(fā)行了341億美元的綠色債券，而法國(guó)以142億美元排名第三位。
與此同時(shí)，2018年，不符合國(guó)際定義的中國(guó)綠色債券在減少。由于缺乏透明度、將綠色債券募集資金用于發(fā)行人一般用途和被國(guó)際定義所排除的項(xiàng)目融資等原因，一些在中國(guó)國(guó)內(nèi)被認(rèn)為是綠色的債券并不能被國(guó)際投資者認(rèn)可?！秷?bào)告》顯示，由于信息披露不足而被排除在外的中國(guó)綠色債券在2018年占所有被排除的債券的比例下降至2%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這表明中國(guó)綠色債券的透明度有了顯著提高，也反映出監(jiān)管部門已加強(qiáng)了對(duì)綠色債券募集資金用途的監(jiān)管。此外，不符合國(guó)際綠色定義項(xiàng)目的債券投資規(guī)模在下降，將募集資金投向企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的綠色債券在增加。
低碳交通領(lǐng)域“吸金”最多
從發(fā)行機(jī)構(gòu)看，金融機(jī)構(gòu)是2018年綠色債券發(fā)行的主要組成部分，連續(xù)第三年位列規(guī)模最大的發(fā)行人類別。2018年，興業(yè)銀行(17.860, 0.00, 0.00%)綠債發(fā)行量占當(dāng)年中國(guó)發(fā)行綠債總量的23%，是中國(guó)最大的綠債發(fā)行人，也是全球第二大發(fā)行人。
2018年，21億美元等值的綠色ABS發(fā)行。業(yè)內(nèi)人士稱，中國(guó)綠色ABS募集資金的使用涵蓋各種綠色領(lǐng)域，如可再生能源、低碳建筑、水管理和低碳運(yùn)輸，未來(lái)增長(zhǎng)潛力顯著。
中國(guó)綠色債券的募集資金投向廣泛領(lǐng)域?！秷?bào)告》顯示，從資金投向上看，按氣候債券分類方案劃分，低碳交通是資金投向的最大領(lǐng)域，占比33%;能源是綠色債券募集資金的第二大投向領(lǐng)域，占比約28%。
從發(fā)行市場(chǎng)看，近四分之三的國(guó)內(nèi)綠色債券在中國(guó)銀行(3.840, 0.00, 0.00%)間債券市場(chǎng)上發(fā)行，73%的國(guó)內(nèi)綠色債券在中國(guó)銀行間債券市場(chǎng)上進(jìn)行交易。相比之下，上市企業(yè)和非上市企業(yè)所發(fā)行的綠色債券、綠色ABS多在上海證券交易所和深圳證券交易所市場(chǎng)發(fā)行。
綠色金融政策框架持續(xù)完善
2018年，一系列推動(dòng)中國(guó)綠色債券市場(chǎng)發(fā)展完善的政策出臺(tái)，包括加強(qiáng)綠色金融債券募集資金使用的監(jiān)管，將綠色債券和綠色貸款納入MLF(中期借貸便利)擔(dān)保品范圍，將綠色信貸業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)結(jié)果納入銀行宏觀審慎考核等。
2018年3月份，人民銀行發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)綠色金融債券存續(xù)期監(jiān)督管理有關(guān)事宜的通知》和《綠色金融債券存續(xù)期信息披露規(guī)范》，要求綠色金融債券募集資金使用情況季度報(bào)告和年度報(bào)告應(yīng)重點(diǎn)說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)募集資金的使用情況，并制定了信息披露報(bào)告模板。
2018年6月份，人民銀行宣布，MLF擔(dān)保品范圍，將綠色債券作為合格抵押品。分析人士認(rèn)為，這次擴(kuò)大MLF擔(dān)保品范圍，有利于引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)綠色經(jīng)濟(jì)的支持力度。
交易所層面也制定了相關(guān)政策，積極推動(dòng)企業(yè)綠色債券發(fā)行。2018年7月份，上交所發(fā)布了公司債券優(yōu)化融資監(jiān)管指南和持續(xù)融資監(jiān)管指南，進(jìn)一步完善對(duì)包括綠色債券在內(nèi)的債券融資監(jiān)管。2018年8月份，上交所發(fā)布業(yè)務(wù)問(wèn)答，明確綠色公司債券和綠色資產(chǎn)支持證券融資監(jiān)管要求。
此外，《報(bào)告》提出，除致力于統(tǒng)一國(guó)內(nèi)外的綠色債券標(biāo)準(zhǔn)并與國(guó)際最佳實(shí)踐保持一致外，中國(guó)相關(guān)部門還積極引領(lǐng)一系列綠色倡議。2018年11月份，中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)和倫敦金融城在倫敦共同發(fā)布了“一帶一路”綠色投資原則(GIP)，并組織多國(guó)大型金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)的簽署工作。據(jù)了解，計(jì)劃中的工作包括開(kāi)發(fā)投資項(xiàng)目的碳排放和其他環(huán)境影響評(píng)估工具、“一帶一路” 綠色項(xiàng)目庫(kù)和環(huán)境法律法規(guī)庫(kù)、 “一帶一路”綠色投資案例等。
來(lái)源：金融時(shí)報(bào)
記者楊毅
